私募信贷和股权估值准备好迎接散户投资者了吗？

过往，由于资本承诺、投资时间跨度和风险承受能力,  私募投资一直是养老金、捐赠基金、家族办公室、主权财富基金以及一些高净值个人等机构投资者的领域。散户投资者作为私募投资资本来源是一个相对较新的现象。

尽管机构投资者继续为私募投资工具提供大量资本承诺，但零售市场仍然代表着一大部分未开发的资本池。据行业研究，个人投资者持有全球管理资产的约一半，但只占另类资产管理（AUM）的16%1，特朗普政府发布允许401(k)参与者进入私募投资工具的一项行政命令中, 指出这呈现出 "一个巨大的未开发市场"。

零售资本的增长导致需要对私募投资进行更及时和更频繁的估值。  

因应上述趋势, Kroll 另类资产估值专家最近撰文分享如何搭建符合法规的私募投资估值架构, 以满足更及时和更频繁的估值需求。文章部分重点摘录如下:

• 为应对投资者、独立董事会和监管机构的审查，最好的准备方式是制定并执行一个严格、健全的估值方法，该方法考虑到在每个测量（估值）日期已知和可知的所有信息。
• 从根本上讲，投资的价值会因以下三种原因之一或多种组合而改变：(1) 市场变化, (2) 业绩变化及時行樂3) 特定于某项投资的独特因素。
• 公允价值最好是通过从上一期的公允价值开始，并按照以下方式进行调整：
  • 上一期公允价值；加/减
  • 市场调整因素（捕捉市场变化和业绩预期）；加/减
  • 现金流；加/减
  • 调整因素（接收到的更新的业绩、市场变动、其他价值指标）；加/减；
  • 影响投资价值的特定因素；
  • 等于新的公允价值估算。
•  市场调整因素是根据与基础投资相关的事实和情况确定的，反映市场变动，并和之前估值变动进行回溯测试得出。建立和更新市场调整因素需要运用知情判断和经验。

如想更详细了解我们专家的观点, 欢迎大家按左下角阅读原文。

作为国际领先的专业估值机构, Kroll 经常积极参与环球各地估值准则的制定,并时刻紧贴业界发展及趋势,和大家分享最新估值信息。如阁下对企私募投资估值需要专业建议, 欢迎和我们估值咨询部同事讨论和交流。

 

来源1 :  为什么私募股权正在针对个人投资者 | 贝恩公司