环球网络安全软件行业估值和并购交易报告- 2025年夏季

我们2025 年夏季环球网络安全软件行业估值和并购交易报告旨在识别行业的趋势并提供见解，重点关注关键主题、交易活动和市场变化。报告重点如下: 

• 网络安全并购交易活动在2025年第二季度继续加速，建立在年初的强劲开局上。在年中的时点，年化交易量有望首次超过200笔交易。该季度的活动以中型并购交易为主，仅Proofpoint收购Hornet Security接近10亿美元的水平。
• 一个关键主题是对人工智能的重视日益增长，买家寻求将生成式人工智能和主动自动化嵌入到威胁检测、分流和响应中——F5收购Fletch和Snyk收购Invariant Labs强调了这一点。云安全仍然是一个优先事项，这保持了对定位良好的云原生应用保护平台（CNAPP）和数据安全态势管理（DSPM）资产的强劲需求。身份管理也重新成为焦点，这得益于非人类人工智能代理的崛起以及对自动身份控制持续增长的需求。Radiant Logic 从 Ridgeview Partners 的投资和 Cyera 对 Otterize 的收购说明了这一趋势。其他主题包括越来越复杂的威胁环境推动了对曝光管理的投资，以及监管压力加大增加企业对集成的、人工智能支持的平台的需求。
• 监管利好——包括SEC的网络披露规则、欧盟的数字运营韧性法案（DORA）和英国在四月通过的网络安全与韧性法案——正日益影响并购活动。买方正在优先考虑治理、风险和合规解决方案，特别关注审计、报告和第三方风险工作流程的自动化。Kiteworks收购提供加密通信和合规工具的Zivver，就是一个显著的例子。 

展望2025年下半年，我们预计这些领域的并购活动将持续增加，伴随着对内部风险管理的兴趣日益增长，同时企业为减少供应商复杂性而倾向于平台整合的趋势也可能继续推动并购。

在公开上市股票市场，第二季度领先的网络安全平台——如Cloudflare、CrowdStrike、Palo Alto Networks和Zscaler——与更广泛的行业之间的表现差距扩大。前四分之一的公司的企业价值/未来12个月收入倍数中位数为13.0倍，而更广泛的同行倍数中位数则为6.1倍——两者差距超过6.9倍。基于人工智能投资的激增和持续的安全军备竞赛将有利于最大的、资金实力最强的供应商的假设, 投资者偏爱拥有规模和资产负债表的实力的公司 。。

报告内容包括环球数据分析, 市场概览, 主要交易摘要, 和交易统计数据,部分分析图例如下: