KROLL 中国交易洞察：2026 春季报告精要

宏观环境

中国经济展现韧性，但全球市场波动与地缘政治挑战仍在持续。能源市场受中东局势影响，股市在第一季普遍下跌。

 

资本市场

• 美国 IPO：受监管影响，仅 3 宗 IPO，融资约 2.1 亿美元。
• 香港 IPO：持续活跃，第一季已有 21 宗，融资约 37 亿美元。
• 股市表现：沪深及恒生指数均下跌，工业与医疗保健板块相对稳健。

 

中资美股公司

截至 2026 年 3 月，共有 245 家中国公司在美国上市，总市值约 8,660 亿美元。阿里巴巴、拼多多、京东、百度等龙头企业股价均在第一季承压。

 

IPO 趋势亮点

• Knowledge Atlas（AI 大模型服务）：融资 5.58 亿美元。
• 上海 Iluvatar CoreX（AI/GPU）：融资 4.72 亿美元。

 

并购与私有化

2026 年第一季未有完成的美股私有化，但仍有多宗待定交易。2025 年曾有 Zeekr、达达等案例。

 

跨境投资

• 中国非金融类对外直接投资首两月下降 8.6%，约 210 亿美元。
• 一带一路沿线投资逆势增长，占比近三成。
• 代表性交易：紫金矿业收购 Allied Gold（40 亿美元）、江铜收购 SolGold（12 亿美元）、安踏入股 PUMA（18 亿美元）。

 

结语

中国企业在美国 IPO 受限，香港成为主要融资平台；跨境投资仍聚焦资源、科技与医疗领域。投资者需关注监管与地缘政治因素，并调整资本策略以应对新挑战。

报告内容包括市场概览, 主要交易摘要, 和交易统计数据,部分分析图例如下:

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